Insolvența este definită de art. 5, pct.29 al Legii nr. 85/2014 privind procedurile de prevenire a insolvenței și de insolvență ca fiind acea stare a patrimonilui unui debitor care se caracterizează prin insuficiența fondurilor banești disponibile pentru plata datoriilor certe, lichide și exigibile.
Insolvabilitatea este acea stare a patrimoniului unei societăți în care valoarea pasivului este mai mare decât valoarea activelor, altfel spus, transformarea activelor în bani nu va asigura necesarul de fonduri financiare pentru achitarea datoriilor.